dpa-AFX: AKTIE IM FOKUS 2: Continental schwächeln nach Kapitalmarkttag

(neu: Überschrift, Einstieg und Schlusskurs)

FRANKFURT (dpa-AFX) - Auf Aussagen beim Kapitalmarkttag von Continental
hat die Aktie am Dienstag mit deutlichen Kursschwankungen und
letztlich mit einem klaren Verlust reagiert. Vor der Veranstaltung im Plus
liegend, sackte sie zunächst um bis zu 2,4 Prozent ins Minus ab, nachdem der
Vorstand ein niedrigeres Margenziel ausgegeben hatte. In der Folge pendelte der
Kurs, um am Ende mit einem Rückgang von 2,9 Prozent bei 71,90 Euro auf dem
tiefsten Stand seit mehr als sechs Wochen aus dem Handel zu gehen.

Anleger taten sich zunächst schwer, das Gesamtpaket der Neuigkeiten
auszuwerten. Continental passte im Zuge des Kapitalmarkttags die Ziele für das
laufende Jahr an, die bereits ohne das im September vor der Abspaltung stehende
Automotive-Geschäft formuliert sind. Für dieses Jahr wird für die verbleibenden
Geschäfte zwar eine unveränderte Umsatz-Bandbreite prognostiziert, aber eine
niedrigere operative Marge. Diese soll nun bei 10 bis 11 Prozent herauskommen
anstatt der zuvor angesteuerten 10,5 bis 11,5 Prozent.

Außerdem kündigte das Unternehmen auf seinem Weg zum reinen Reifenhersteller
auch für das kommende Jahr die vollständige Trennung vom Bereich
Kunststofftechnik an, der unter Contitech firmiert. Dieser Schritt kam aber
wenig überraschend, da ein Verkauf bereits als wahrscheinlichste Option genannt
worden war. Continental stellte angesichts der zufließenden Mittel in Aussicht,
eine Sonderdividende oder Aktienrückkäufe zu prüfen.

Thema Nummer Eins unter Analysten waren aber die Zielsetzungen, zumal der
Margenausblick laut dem Bernstein-Experten Harry Martin auch im Reifengeschäft
gekürzt wurde. Er bezog sich in seinen Kommentar auch auf die mittelfristigen
Ziele für den künftigen Continental-Konzern, die Teile von Contitech noch
beinhalteten und "wenig Aufregendes" mit sich brächten. Auf Sicht von drei bis
fünf Jahren rechnet das Management mit einer Ebit-Marge von 12 bis 14,5 Prozent,
was seine Erwartung nicht erfülle - und dies vor allem wegen des
Reifengeschäfts, in dem die Zukunft des Unternehmens liegt.

Continental habe sich wegen des Reifengeschäfts zurückhaltender als bisher
für die Margen geäußert, schrieb denn auch Analyst Michael Aspinall von
Jefferies in einer ersten Einschätzung. Stark seien im Reifengeschäft aber die
operativen Barmittel (Free Cashflow) gewesen./edh/tih/stk/jha/